Page 30 - Revista Política Democrática Online nº 41 - Março/2022

JUROS E INFLAÇÃO NO BRASIL – O QUE EXPLICA O COMPORTAMENTO DO BANCO CENTRAL? - JOSÉ LUIS OREIRO

Foto: Agência Brasil

Elevações da taxa de juros não têm nenhuma capacidade para solucionar esses problemas e,
portanto, são inúteis como política anti-inflacionária, avalia Oreiro

“ preços dos insumos industriais. O co-

lapso do preço do petróleo no início da
AO CONTRÁRIO DO BANCO
pandemia, junto com a crescente pre-

bustíveis fósseis, levou a redução dos
CENTRAL DO BRASIL, ocupação mundial com o uso de com-
investimentos na extração de petróleo,
fazendo com que o preço dele disparas-
O FEDERAL RESERVE se no ano passado em decorrência da
recuperação das economias dos Estados
E O BANCO CENTRAL Unidos, Europa e China. Elevações da
taxa de juros não têm nenhuma capa-
cidade para solucionar esses problemas
EUROPEU MANTIVERAM e, portanto, são inúteis como política
anti-inflacionária.
Se é assim, o que explica o compor-
INALTERADAS SUAS TAXAS tamento do BCB? Uma resposta seria a
pura cegueira ideológica. Outra é perce-
DE JUROS DE CURTO- ber que alterações da taxa de juros não
são neutras do ponto de vista da dis-
PRAZO, LIMITANDO-SE A tribuição de renda. Supondo que 50%
da dívida pública é selicada, cada 1 p.p
de aumento da Selic leva a um aumen-
REDUZIR OS PROGRAMAS to imediato de 0,4 p.p do PIB nos ser-
viços da dívida pública, ou seja, R$ 32
DE COMPRA DE ATIVOS bilhões transferidos para os bolsos dos
rentistas.

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DURANTE PANDEMIA “ JOSÉ LUIS OREIRO

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